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　　报告期内（2025年10月1日-12月31日），基金主要财务指标呈现亏损状态。本期已实现收益1911.90万元，本期利润-9849.50万元，加权平均基金份额本期利润-0.2339元。期末基金资产净值6.83亿元，期末基金份额净值1.7354元。

　　报告期内，基金份额净值增长率为-11.18%，同期业绩比较基准收益率为-5.29%，基金跑输基准5.89个百分点。从风险指标看，基金净值增长率标准差为1.18%，高于业绩基准的1.06%，显示组合波动大于基准。

　　基金经理在报告中指出，2025年四季度恒生指数港币计价下跌4.56%，恒生科技指数下跌14.69%。投资策略上，基金延续“自下而上”精选个股，聚焦具备长期竞争力的成长型企业，重点布局高端制造业、科技、消费及创新药领域。管理人认为，港股虽受流动性影响，但基本面仍是核心，长期看好科技领域的AI大模型应用、硬科技国产化突破，以及消费行业中的体验式消费和性价比消费机会。

　　报告期末，基金总资产6.95亿元，其中权益投资6.02亿元，占比86.64%；基金投资1765.40万元，占比2.54%；银行存款和结算备付金合计6074.92万元，占比8.74%。值得注意的是，基金100%权益资产投资于中国香港市场，通过沪港通、深港通分别投资4740.83万元、974.27万元，占基金资产净值比例6.95%、1.43%。

　　按彭博行业分类，基金股票投资集中于工业、科技、非必需消费品、通讯四大行业，合计占基金资产净值比例67.53%。其中，工业板块持仓1.31亿元，占比19.24%；科技板块1.28亿元，占比18.76%；非必需消费品1.07亿元，占比15.75%；通讯板块9407.64万元，占比13.78%。必需消费品、材料、医疗保健等板块也有一定配置，金融、房地产板块占比不足2%。

　　报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值2.93亿元，占基金资产净值比例42.93%。腾讯控股（700 HK）、阿里巴巴（9988 HK）为前两大重仓股，持仓市值分别为4577.10万元、3710.75万元，占比6.71%、5.44%。此外，西锐飞机（2507 HK）、赤子城科技（9911 HK）、极智嘉科技（2590 HK）等工业及科技股也位列前十，科技与消费类个股合计占七席，反映基金对成长赛道的聚焦。

　　报告期内，基金份额呈现净赎回状态。期初份额4.42亿份，报告期内总申购1.47亿份，总赎回1.96亿份，净赎回0.49亿份，期末份额3.93亿份，较期初减少11.04%。份额缩水反映投资者对基金短期业绩表现的谨慎态度。

　　风险提示：基金本期净值跌幅显著跑输基准，主要受港股科技板块大幅调整拖累；份额净赎回可能加剧流动性压力；组合对港股单一市场依赖度较高，需警惕地缘政治及汇率波动风险。

　　投资机会：管理人长期看好三大方向：一是科技领域的AI大模型应用及硬科技国产化突破；二是高端制造业中具备国际竞争力的企业；三是消费行业中体验式消费与性价比消费的优质标的。投资者可关注上述领域长期布局机会，但需警惕短期市场波动。

　　声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系返回搜狐，查看更多