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　　报告期内（2025年10月1日-12月31日），嘉实德国DAX ETF（QDII）实现本期已实现收益604.76万元，本期利润2106.85万元，加权平均基金份额本期利润0.0148元。截至报告期末，基金资产净值达20.36亿元，基金份额净值1.3612元。

　　从净值增长情况看，过去三个月基金份额净值增长率0.99%，同期业绩比较基准收益率1.33%，跑输基准0.34个百分点；过去六个月净值增长率-0.23%，基准收益率0.39%，跑输0.62个百分点；过去一年净值增长率31.02%，基准收益率34.61%，跑输幅度扩大至3.59个百分点；自基金合同生效（2024年4月3日）起至今，净值增长率36.12%，基准收益率43.92%，累计跑输7.80个百分点。

　　净值波动率方面，过去三个月净值增长率标准差0.88%，与基准标准差持平；过去一年标准差1.24%，略低于基准的1.25%，整体波动风险与基准基本一致。

　　报告期内，基金管理人采用完全复制策略跟踪德国DAX指数，日均跟踪偏离绝对值0.01%，年化跟踪误差0.22%，均符合基金合同约定的“日均跟踪偏离绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%”的要求。

　　管理人指出，四季度欧元区经济呈现“阶段扩张增强，结构分化加剧”特征：服务业保持韧性支撑增长，但制造业受外部需求疲软与能源成本困扰，拖累整体复苏步伐。通胀压力缓解促使欧洲央行继续实施宽松货币政策，对市场形成一定支撑。

　　截至报告期末，基金总资产中权益投资占比达98.82%，金额20.13亿元，全部为普通股投资；银行存款和结算备付金合计2233.58万元，占比1.10%；无基金投资、固定收益投资及金融衍生品投资（仅持有1只指数期货，因结算规则抵销后净额为零）。资产配置高度集中于权益资产，与指数基金定位一致。

　　基金股票投资按行业分类（采用彭博国际行业分类标准）显示，工业板块占比最高，达31.88%，公允价值6.49亿元；其次为金融板块，占比21.08%，金额4.29亿元；信息技术板块以15.71%的占比位列第三，金额3.20亿元。三者合计占基金资产净值的68.67%，行业集中度较高。

　　通信服务（5.92%）、医疗保健（6.05%）、非必需消费品（7.93%）等板块也有一定配置，而能源板块未配置。

　　报告期末，基金指数投资前十名股票中，SAP公司（SAP GY）以2.63亿元公允价值居首，占基金资产净值12.90%；西门子（SIE GY）紧随其后，公允价值2.09亿元，占比10.26%，二者合计占比23.16%。

　　空中客车（AIR GY）、德国电信（DTE GY）、西门子能源（ENR GY）等公司也位列前十，前十重仓股合计公允价值12.59亿元，占基金资产净值61.85%，持仓集中度较高。

　　报告期内，基金份额呈现显著增长。期初份额12.35亿份，报告期内总申购3.31亿份，总赎回0.71亿份，净申购2.60亿份，期末份额达14.95亿份，较期初增长21.86%。份额的大幅增加反映出市场对德国市场及DAX指数投资价值的认可。

　　：欧洲央行宽松货币政策持续，服务业韧性或支撑德国经济逐步复苏，DAX指数成分股多为行业龙头，或受益于经济回暖。

　　：工业板块占比超30%，包含西门子、空中客车等制造业巨头，若全球需求回暖或带动业绩增长；金融板块中德意志银行等机构或受益于利率环境改善。

　　：报告期内基金净申购2.6亿份，规模增长超20%，显示市场对德国资产的配置需求上升，或形成资金与行情的正向循环。

　　投资者需结合自身风险承受能力，理性看待基金业绩表现及市场波动，关注基金跟踪误差控制及标的指数长期表现。

　　声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系返回搜狐，查看更多